丹麦克朗为何不是“第二个瑞郎”?

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丹麦货币名称为丹麦克朗。丹麦自1950年至1999年发行3套货币。1979年3月13日.欧洲货币体系的建立,丹麦是成员国之一。欧元区预计将导致汇价量化放松骚乱仍在继续。在瑞士国家之外公布本月15日下调存款利率为-0.75%和19丹麦央行也宣布在同一不久后放弃对1.20的较低的汇率后,瑞郎对欧元时间降低存贷款利率,以防止热钱流入。

丹麦央行表示,将不会放弃挂钩机制,丹麦克朗和欧元,以及“必要的措施”来捍卫这一机制。 “是什么导致了丹麦和瑞士等不同?未来随着欧元区宽广的音量增加的选择,丹麦的立场有可能成为?瑞士法郎DKK步后尘可能的存在呢?为了找到这些问题的答案,需要深入分析无论是丹麦和瑞士的汇率制度,经济基本面其实,在我看来,这是两国在汇率机制之间的显著的差异,经济基本面,只是笔者得出丹麦克朗不会成为“第二瑞郎”的判断。

具体而言,汇率机制的条款,丹麦是欧洲汇率机制的正式成员(汇率机制ERM),丹麦央行自20世纪70年代承担丹麦克朗盯住德国马克和责任。欧元1999年诞生后,在新的欧洲汇率机制(ERM2)的框架内,丹麦央行丹麦的主要责任在于加或央企的负2.5%之间,欧元汇率稳定。相对而言,瑞士央行则在相当长时间内采取浮动汇率,瑞士法郎也是世界主要的储备货币之一。只是在欧债危机期间,由于最大贸易伙伴欧元区经济体的货币欧元持续贬值对瑞士经济构成压力,瑞士央行才被迫在2011年9月设定欧元兑瑞士法郎不得高于1.2。

可以说,丹麦克朗升值一定程度上需要丹麦与欧元区国家协调一致,而瑞士法郎汇率调整则完全取决于瑞士央行自己。更进一步,当前丹麦经济基本面远不如瑞士,克朗需要跟随欧元一起贬值来刺激经济或是更深层次的原因。经历了2008年全球金融危机和此后的欧债危机,丹麦经济受到重创。到2009年底,丹麦经济较2007年四季度的高点收缩了8%。此后,丹麦经济的复苏也颇有反复,直至2014年三季度,丹麦的总产出规模仍未能恢复到2007年的水平。近三年,其经济的平均增速几乎为0%,经济低迷导致就业恢复缓慢,当前失业率仍然达到了6.7%,显著高于2007年的水平。